Приложение № 1-РК

к общей Методике оценки

финансово-хозяйственной

деятельности эмитента

Методика оценки рентабельности предприятия

I. Общие положения

1. Финансовое состояние предприятия определяется оценкой и анализом показателей рентабельности, непосредственно зависящих от размера получаемой прибыли.

2. Для оценки рентабельности эмитента и его деятельности на рынке ценных бумаг существует система обобщающих и частных показателей рентабельности.

Обобщающие показатели рентабельности построены по единой схеме:

в числителе показателя - чистая прибыль;

в знаменателе - активы (капитал), затраты или доходы (например, в виде выручки).

Частные показатели рентабельности построены также по единой схеме:

в числителе показателя – прибыль от реализации; прибыль от основной или общехозяйственной деятельности; балансовая прибыль; затраты на производство;

в знаменателе – результаты производства в виде выручки от реализации производства или затрат на производство.

II. Система обобщающих показателей рентабельности

3. Наиболее обобщающие показатели рентабельности, отражающие деятельность предприятия в рыночных условиях, следующие:

            рентабельность авансированного капитала;

            рентабельность собственного капитала;

            рентабельность акционерного (уставного) капитала;

            рентабельность основных средств;

            рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1 Рентабельность авансированного (основного) капитала - Рак определяется по следующей формуле:

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум: стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

            Ак.ср – среднеарифметический итог актива бухгалтерского баланса предприятия за отчетный период, рассчитывается по следующей формуле (2):

где:

Ак1 и Ак2 – авансированный капитал на начало отчетного и на конец периода, сум: стр.400. графа 3 и 4 «Всего по активу баланса», формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Этот показатель характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 сум средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Рекомендуемая норма: Как > 0,10.

3.2. Рентабельность собственного капитала - Рск определяется по следующей формуле:

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум; стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Ск.ср – среднеарифметическая величина собственного капитала, за отчетный период, сум; определяется по формуле средней арифметической (4):

где:

Ск1 и Ск2 – величина собственного капитала на начало и конец отчетного периода, сум: стр.480. графа 3 и 4 «Итого по разделу I баланса», формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Рекомендуемая норма: Рск > 0,15.

3.3. Рентабельность акционерного (уставного) капитала

Рентабельность акционерного (уставного) капитала рассчитывается в зависимости от нахождения ценных бумаг эмитента в биржевом котировальном листе и имеет в своем составе два отдельных расчетных показателя а именно:

рентабельность акционерного капитала (Рац) – по ценным бумагам эмитента, включенных в биржевом котировальном листе и имеющих официальную котировку;

рентабельность уставного капитала (Рук) – по ценным бумагам эмитента, не включенных в биржевом котировальном листе и не имеющих официальную котировку.

3.3.1. Рентабельность акционерного капитала - Рац определяется по следующей формуле:

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум: стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Ац.ср – средняя величина акционерного капитала за отчетный период, сум: определяется по формуле средней арифметической (6):

где:

Ац1 и Ац2 – величина акционерного капитала на начало  и конец отчетного периода, сум; эти величины определяются по следующей формуле (7):

Ац = ∑Кi  х Ni,                                                             (7)

где:

Кi – количество простых и привилегированных акций в обращении: стр. 151 «привилегированные» и стр. 152 «простые», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале»;

Ni – курсовая цена простых и привилегированных акций на конец отчетного периода, отраженная в официальных котировках Биржи.

Рекомендуемая норма с учетом максимального коэффициента автономии Кц=0,5 составляет Рац > 0,2.

3.3.2. Рентабельность уставного капитала - Рук определяется по следующей формуле:

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум: стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Ук.ср – среднеарифметическая величина уставного капитала, сум за отчетный период, определяется по формуле средней арифметической (9):

где:

Ук1 и Ук2 – величина уставного капитала на начало  и конец отчетного периода, сум; стр.410, графа 3 и 4 «Уставный капитал», форма №1 «Бухгалтерский баланс».

Рекомендуемая норма с учетом максимального коэффициента автономии Кц=0,5 составляет Рук > 0,25.

3.4. Рентабельность основных средств – Роф

Рентабельность основных средств показывает степень результативности использования основных фондов предприятия (земли, зданий, сооружений, передаточных устройств, машин и оборудования, транспортных средств и др. видов основных средств) и определяется по следующей формуле:

где: 

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум; стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Фср – среднеарифметическая величина стоимости основных средств за отчетный период, сум. Определяется по формуле средней арифметической (11):

где:

Ф1 и Ф2 – стоимость основных средств  на начало и конец отчетного  периода, сум; стр.012. графа 3 и 4 «Остаточная (балансовая) стоимость», формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Рекомендуемая норма: Роф > 0,2.

3.5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия – Рд определяется по следующей формуле:

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум; стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Вр – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) отчетного периода, сум: стр.010, «Чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)», графа 5 «Доходы (прибыль)» формы № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Рд > 0,10.

III. Система частных показателей рентабельности предприятия

            4. Частные показатели рентабельности отражают результативность определенного производственного процесса создания продукции на предприятии. К ним относятся следующие показатели:

            рентабельность продукции;

            рентабельность основной деятельности;

            рентабельность затрат на производство;

            рентабельность общехозяйственной деятельности;

            рентабельность деятельности предприятия до уплаты налогов.

4.1. Рентабельность продукции – Рп определяется по следующей формуле:

где:

Вп – валовая прибыль от реализации продукции отчетного периода, сум; стр.030 «Валовая прибыль (убыток) от реализации продукции (товаров, работ и услуг)», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Вр – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) отчетного периода, сум; стр.010, «Чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг», графа 5 «Доходы (прибыль)» формы  № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Рп > 0,2.

4.2. Рентабельность основной деятельности – Росн определяется по следующей формуле:

где:

Посн – прибыль от основной деятельности по производству и реализации продукции отчетного периода, сум: стр.100 «Прибыль (убыток) от основной деятельности», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Зо – общие затраты на производство продукции, сум; определяются по формуле (15):

Зо = Зп + Рп,                                                                          (15)

где:

Зп – затраты на производство реализованной продукции, сум: стр.020 «Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ и услуг), графа 6 «Расходы (убытки)» формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Рп – расходы периода, сум: стр.040 «Расходы периода, всего» графа 6 «Расходы (убытки)» формы №2  «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Росн > 0,2.

4.3. Рентабельность затрат на производство – Рз определяется по следующей формуле:

где:

Зо – общие затраты на производство, сум; определяются по формуле (15) настоящей методики;

Вр – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) отчетного периода, сум: стр.010, «Чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)», графа 5 «Доходы (прибыль)» формы № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Рз < 1,0.

4.4. Рентабельность общехозяйственной деятельности - Рохд определяется по следующей формуле:

где:

Похд – прибыль от общехозяйственной деятельности предприятия за отчетный период, сум: стр.220 «Прибыль (убыток) от общехозяйственной деятельности», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Вр – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) отчетного периода, сум: стр.010, «Чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)», графа 5 «Доходы (прибыль)» формы № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Рохд > 0,25.

4.5. Рентабельность деятельности предприятия до уплаты налогов – Рбп определяется по следующей формуле:

где:

Бп – прибыль балансовая отчетного периода, сум: стр.240 «Прибыль (убыток) до уплаты налога на доходы (прибыль)», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Вр – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) отчетного периода, сум; стр.010, «Чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)», графа 5 «Доходы (прибыль)» формы № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Рекомендуемая норма: Рбп > 0,2.