РЕСПУБЛИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
«ТОШКЕНТ»

Стартовая цена : 1 300
Базовая цена : 1 295
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 10 000
Базовая цена : 10 000
Дата последней сделки : 12.03.2019
Стартовая цена : 17,5
Базовая цена : 17,5
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 6 450
Базовая цена : 6 549,98
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 500
Базовая цена : 500
Дата последней сделки : 16.07.2018
Стартовая цена : 1 840
Базовая цена : 1 839,9
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 4 900
Базовая цена : 4 900
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 16,76
Базовая цена : 16,75
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 1
Базовая цена : 1
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 1 000
Базовая цена : 1 000
Дата последней сделки : 25.03.2019
Стартовая цена : 0,9
Базовая цена : 0,9
Дата последней сделки : 26.03.2019
Стартовая цена : 1 600
Базовая цена : 1 600
Дата последней сделки : 25.03.2019
Стартовая цена : 2 950
Базовая цена : 2 850
Дата последней сделки : 26.03.2019

Законодательство

Приложение № 1-МК к общей Методике оценки финансово-хозяйственной деятельности эмитента

Приложение № 1-МК

к общей Методике оценки

финансово-хозяйственной

деятельности эмитента

 

Методика

оценки рыночной активности эмитента

 

1. Данная методика предназначена для оценки положения на рынке ценных бумаг предприятий, включенных в биржевой котировальный лист и котирующих там свои ценные бумаги.

2. Основные показатели оценки рыночной активности предприятия, следующие:

дивиденд на одну простую акцию;

доход на акцию;

ценность акции; 

рентабельность акции;

дивидендный выход; 

коэффициент котировки акций;

период окупаемости акционерного капитала.

 

3. Дивиденд на одну простую акцию – Дао определяется по формулам:

           

3.1. Или по формуле (1):               

 

Дао

=

åДо

,                                          (1)

Као

 

где:

Дао – дивиденд на одну простую акцию, сум/ед.;

åДо – сумма дивидендов по простым акциям, сум;

Као –  общее количество простых акций, ед.

 

Сумма дивидендов по простым акциям определяется по следующей формуле:

 

åДо = åДа - åДпр,                                   (2)

 

где: åДа - общая сумма дивидендов по простым и привилегированным акциям, сум: стр.090 «Дивиденды уплаченные», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале».

åДпр – общая сумма дивидендов по привилегированным акциям, сум; определяется по формуле 3 настоящей методики.

 

åДпр = Дпи х Капр,                                  (3)

 

где:

Дпи – фиксированный дивиденд на одну привилегированную акцию, сум;

Капр – количество привилегированных акций, ед.: стр.151 «привилегированные», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале».

При этом должно соблюдаться следующее равенство, формула (4):

 

Ка = Као + Капр,                                      (4)

 

где:

Ка – общее количество всех видов акций в обращении: стр.150 «Количество акций в обращении», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале»;

Примечание: для расчета суммы дивидендов по привилегированным акциям источники расчета следующие:

а) или выписка из протокола общего собрания акционеров о распределении дивидендов.

б) или справка бухгалтерии предприятия.   

 

3.2. Или по формуле (5):

 

Дао

=

Чпд

,                                 (5)

Као

 

где:

Дао – дивиденд на одну простую акцию, сум/ед.;

Чпд – сумма чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов по простым акциям за отчетный период, сум; определяется на основании:

а) или выписки из протокола общего собрания акционеров о распределении дивидендов;

б) или справки бухгалтерии предприятия.   

Као – общее число размещенных простых акций; стр.152 «простые», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале».

 

4. Доход на акцию E/S (Earnings Per Share) определяется по следующим формулам:

 

4.1. Если в акционерном обществе выпущены и находятся в обращении простые и привилегированные акции, то доход на акцию определяется по простым акциям по следующей формуле (6):

 

E/S

=

чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям

=

Чп - åДпр

,   (6)

общее количество простых акций в обращении

Као

 

где:

E/S - доход на акцию, сум/ед.;

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум: стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

            Као – общее число размещенных простых акций: стр.152 «простые», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале»;

 

4.2. Если в акционерном обществе выпущены и находятся в обращении только простые акции, то доход на акцию определяется по простым акциям по следующей формуле (7):

 

E/S

=

чистая прибыль

=

Чп

,                (7)

общее количество простых акций в обращении

Као

 

где:

E/S – доход на акцию, сум/ед.;

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум; стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

            Као – общее число размещенных простых  акций; стр.152 «простые», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале».

            При этом должно соблюдаться следующее равенство по формуле (8):

 

            Ка = Као,                                                                                (8)

 

            где:

Ка – общее количество всех видов акций в обращении: стр.150 «Количество акций в обращении», графа 9 «Итого» формы № 5 «Отчет о собственном капитале».

 

5. Ценность акции Р/Е (Price / Earning Ratio)

Этот показатель рассчитывается как отношение рыночной цены и дохода на одну акцию и определяется по формуле (9):

 

Р/Е

=

рыночная цена акции

=

Rp

,                          (9)

доход на акцию

E/S

 

где:

Р/Е – ценность акции;

Rp – рыночная цена акции, сум/ед.;

E/S – доход на акцию, сум/ед.

 

Для определения рыночной цены акции используются данные Биржи об официальной котировке ценных бумаг эмитента. Доход на акцию определяется по формуле № 6 или № 7.

Этот показатель служит индикатором спроса на акции котируемой компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данного эмитента на один сум прибыли на акцию.

Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.

Этот показатель можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило,  и высокое значение показателя “ценность акции”. 

 

6. Рентабельность акции (Dividend Jield).

Определяется отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. Этот показатель определяется по формуле (10):

 

Ra

=

дивиденд на одну простую акцию

=

Дао

,                     (10)

рыночная цена акции

Rp

 

где:

Rа – рентабельность акции;

Дао – дивиденд на одну акцию, сум/ед.;

Rp – рыночная цена акции, сум/ед.

В целом показатель рентабельности акций характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции эмитента, что является прямым эффектом. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данного эмитента.

 

7. Дивидендный выходДр (Dividend Payout).

Показатель «дивидендный выход» определяется путем деления дивиденда, выплачиваемого по одной простой акции, на доход по одной простой акции по формуле (11):

 

Др

=

дивиденд на одну простую акцию

=

Дао

,                       (11)

доход на одну простую акцию

Е/S

 

где:

Дао – дивиденд на одну акцию. Определяется по формуле (6) настоящей методики;

Е/S – доход на акцию. Определяется по формуле (1) или (2) настоящей методики.

 

8. Коэффициент котировки акцийКк (Market - to - book  Ratio).

Коэффициент котировки акций определяется отношением рыночной цены акции к ее (книжной) учетной цене по формуле (12):

 

Кк

=

рыночная цена акции

=

Rp

,                       (12)

учетная цена акции

N

 

где:

Rp – рыночная цена акции, сум: определяется по данным Биржи;

N – учетная цена акции, сум: определяется по формуле (13):

 

N

=

Ск

,                                            (13)

Као

 

где:

N – учетная (книжная) цена простой акции;

Ск – собственный капитал акционерного общества. Итог I раздела пассива баланса ф.№1 стр. 480.

Као – количество простых акций в обращении.

Учетная (книжная) цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Учетная (книжная) цена складывается:

из номинальной стоимости акции (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале);

доли эмиссионного дохода на акцию в случае первичного размещения (это выражается в величине добавленного капитала);

доли резервного капитала на одну акцию;

доли нераспределенной прибыли на одну акцию (накопленной и вложенной в развитие акционерного общества);

доли прочих фондов и источников на одну акцию.

Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

 

9. Период окупаемости акционерного капиталаТац определяется по следующей формуле (14):

 

Тац

=

Средняя величина акционерного капитала

=

Ац.ср

,                  (14)

Чистая прибыль

Чп

 

где:

Чп – чистая прибыль отчетного периода, сум: стр.270 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода», графа 5 «Доходы (прибыль)», формы №2 «Отчет о финансовых результатах»;

Ац.ср – средняя величина акционерного капитала за отчетный период, сум; определяется по формуле средней арифметической (15):

 

Ац.ср

=

Ац1 + Ац2,

,                                            (15)

2

 

где:

Ац1 и Ац2 – величина акционерного капитала на начало и конец отчетного периода, сум; эти величины определяются по следующей формуле (16):

 

            Ац = ∑Кi х Ni,                                                                          (16)

 

            где:

Кi – количество простых и привилегированных акций в обращении: стр. 151 «привилегированные» и стр. 152 «простые», графа 9 «Итого» формы № 5 « Отчет о собственном капитале»;

Ni – курсовая цена простых и привилегированных акций на конец отчетного периода, отраженная в официальных котировках Биржи.

Рекомендуемая норма с учетом максимального коэффициента автономии Кц = 0,5 составляет Тац < 5 лет.

 

Back